南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载南开金融发展学院院长田利辉表示，这种“马太效应”现象是资本市场深化改革的必然结果和显著标志。其核心驱动力有三层：第一是 “信任溢价”。在注册制以信息披露为核心的框架下，发行人和监管机构都更加依赖保荐机构的专业声誉和风控能力。头部券商历经周期考验的品牌和合规记录，构成了难以逾越的信任壁垒。第二是 “能力复合”。如今的IPO，特别是大型、硬科技项目，要求投行不仅是上市通道，更是集行业研究、价值发现、定价销售乃至后期市值管理于一体的综合服务商。头部机构在这些能力上的长期投入和整合优势，使其能一站式满足企业需求。第三是 “资源网络”，优质项目、长期机构资金和高端人才，天然会向生态位顶端的平台聚集，形成自我强化的正循环。

　　田利辉表示，今年IPO家数增长有限、募资总额却大幅跃升，这个数据反差是观察当前A股资本市场功能转变的窗口。募资额的大幅增长，根源在于资本市场资源配置的“靶向性”和“有效性”发生了质变。这背后有两个关键的“转向”：一是政策导向从“普降甘霖”转向“精准滴灌”。监管层通过优化上市标准，引导稀缺的上市资源优先配置给代表新质生产力的硬科技企业和行业龙头。这些企业通常处于技术攻坚或规模扩张的关键期，单次融资需求巨大。

　　其他还有8家公司的承销保荐费用过亿，分别是：由中信建投担任保荐机构的天有为，保荐费用是1.76亿元；由中信证券保荐的影石创新，保荐费用是1.58亿元；由国泰海通保荐的禾元生物，保荐费用是1.44亿元；由中金公司保荐的双欣，保荐费用是1.37亿元；由中金和华泰证券联合保荐的华电新能，保荐费用是1.3亿元；由国泰海通保荐的友升股份，保荐费用是1.23亿元；由中信证券保荐的瑞立科密，保荐费用是1.18亿元；由中信建投保荐的昂瑞微，保荐费用是1.13亿元。